期货合约是金融市场中的一种衍生品，它是一种标准化的合约，规定了在未来某个特定日期以特定价格买卖特定商品或金融资产的条款。期货合约根据不同的交易标的物和到期日分为不同的品种，每个品种都有自己的合约代码。

合约到期

期货合约都有到期日，在到期日当天，合约必须结算，即交割标的物或现金。如果投资者不想在到期日交割，则需要在到期日前将合约平仓或换成新的合约。

合约换新

合约换新是指在到期日前将当前持有的期货合约平仓，同时买入或卖出相同标的物的下一月份合约。合约换新可以避免在到期日交割标的物或支付现金，并继续持有该标的物的头寸。

合约换新流程

合约换新的流程如下：

1. 平仓当前合约：在到期日前，平仓当前持有的期货合约。
2. 买入或卖出新合约：同时买入或卖出相同标的物的下一月份合约。
3. 转移持仓：将当前合约的持仓转移到新合约上。

合约换新时机

合约换新的时机取决于投资者对标的物价格走势的判断。如果投资者认为标的物价格将继续上涨，则可以在当前合约到期前换入下一月份合约，继续持有多头头寸。如果投资者认为标的物价格将继续下跌，则可以在当前合约到期前换入下一月份合约，继续持有空头头寸。

合约换新注意事项

合约换新时需要注意以下事项：

• 换新成本：合约换新需要支付交易手续费和点差，这些费用会影响换新的收益。
• 合约流动性：不同月份的合约流动性不同，流动性较差的合约换新难度较大。
• 标的物价格波动：合约换新后，标的物价格可能发生较动，投资者需要做好风险管理。

合约换新举例

假设投资者持有沪深300股指期货合约（IH），合约代码为IH2303，到期日为2023年3月10日。如果投资者认为沪深300指数将在3月10日后继续上涨，则可以在3月9日平仓IH2303合约，同时买入IH230约（到期日为2023年6月9日）。这样，投资者的头寸就从IH2303合约转移到了IH230约上，继续持有沪深300指数的多头头寸。

期货合约换新是期货交易中常用的操作，它可以帮助投资者避免在到期日交割标的物或支付现金，并继续持有该标的物的头寸。合约换新需要注意换新时机、换新成本、合约流动性和标的物价格波动等因素。投资者在进行合约换新时，应根据自己的投资策略和风险承受能力做出决策。